零售信贷资产质量深度剖析：个贷不良率攀升的结构性成因与个贷批转机制解析

2025年银行业年报披露季揭示了一个值得关注的现象：资产质量呈现明显分化格局——对公贷款不良率稳步下行，而个人贷款不良率却显著攀升。这一背离走势背后折射出零售信贷业务面临的深层压力。

据广发证券倪军团队测算数据，截至2025年末，22家已披露年报的A股上市银行零售信贷不良率较年初上升0.24个百分点至1.71%。其中信用卡不良率上升0.12个百分点，消费贷上升0.10个百分点，按揭上升0.07个百分点。国有六大行零售贷款不良率全部上行，个别银行个贷综合不良率已逼近1.6%。

从时间维度回溯，过去数年银行零售业务经历快速扩张。行业推行客群下沉策略，长尾客户占比提升。这部分客群抗风险能力相对薄弱，在经济波动期更容易触发信用风险。消费信贷线上化进程持续提速，信用类贷款占比提升，这类无抵押、无担保的贷款品种缺乏有效的风险缓释手段。

零售资产呈现小额、多笔、分散的特征。单个客户违约影响有限，但不良问题更易表现出点状爆发、面状扩散的传导特性。2025年以来，宏观经济环境承压、房地产市场持续调整，这些外部因素与零售客群资质下沉的内部因素叠加共振。

工商银行已成立个人信贷业务部，实现个贷业务集约化、专业化经营。交行副行长钱斌表示，消费贷和经营贷资产质量承压，但总体风险可控。招行首席风险官徐明杰预计，2026年零售信贷市场风险仍处于上升期。

在个贷不良压力攀升的背景下，个人不良贷款批量转让试点已从2021年首批6家国有大行和12家股份行扩展至部分头部城商行、农商行和村镇银行。华泰证券报告显示，2025年一季度银登中心成交不良贷款本息483亿元，同比增长139%。个人贷款占银登中心不良资产转让总额超七成，其中八成至九成是消费类贷款。

个贷不良转让折扣率呈现明显分层特征。2025年一季度，逾期1年内的贷款平均折扣率为12.5%，而逾期5年以上仅为1.8%，相差近7倍。挂牌个贷平均逾期天数从2021年的约1500天降至约950天，平均未诉比例从2023年的48%升至2025年的75%。这些数据反映出放款机构迫切希望不良资产出表、低价走量的去风险诉求。

个贷批转具有多重功能价值。首先可改善银行经营数据及财务报表，其次有助于现金回收，同时具备拨备管理和税务调节功能。在零售信贷风险仍在上升通道的当下，个贷批转已成为银行化解零售风险的重要工具。